Создание ЕСМ и перспективы евро

Подробности

Опубликовано 08.10.2012 10:36

Первая неделя октября начинается под знаком рождения нового европейского фонда – Европейский стабилизационный механизм, как планируется, будет запущен сегодня, после официальной церемонии его открытия. В ходе заседания Совета министров финансов зоны евро, которое состоится сегодня вечером в Люксембурге, и должна произойти официальная церемония открытия ЕСМ.

Основной задачей ЕСМ является оказание антикризисной помощи государствам зоны евро. Напомним, что Германия ратифицировала данный проект в конце сентября, после постановления Конституционного суда Германии. Постановление указало, что оказание прямой финансовой помощи государствам зоны евро не противоречит Конституции Германии, таким образом, правительство может внести деньги немецких налогоплательщиков в ЕСМ.

Кстати «доля» Германии в формировании капитала ЕСМ составляет более 27%, планируется, что уже к концу октября именно Германия наполнит стабфонд на 200 миллиардов евро.

Наиболее очевидными клиентами ЕСМ, которые воспользуются данным механизмом помощи, видят Испанию и Грецию. С Испанией все, понятно – ЕСМ предоставит льготные кредиты напрямую банкам Испании, а не правительству страны. Основное отличие этой схемы заключается в обходе требований к правительству о необходимости принятия жестких мер по сокращению бюджетного дефицита.

Такие меры привели к социальной напряженности в Греции. И на сегодняшний день Греция находится на пороге дефолта. Каким образом появление ЕСМ скажется на курсе евро? Например, в City Group считают, подобные меры, предпринятые монетарными властями Еврозоны недостаточными. Как отмечает Адам Гилмур, высокий уровень безработицы обеспечивает низкую наполняемость бюджетов стран зоны евро. Текущие уровни eur/usd следует рассматривать для открытия коротких позиций на форекс, считают эксперты City.

Кстати, предполагаемый капитал фонда в 700 млрд. евро может быть полностью не сформирован. Немецкие налогоплательщики, как наиболее кредитоспособные, профинансируют банки Испании, возможно, ЕСМ поможет некоторым из других проблемных стран, а что дальше? Как в дальнейшем будет пополняться капитал ЕСМ.

Так же фундаментальные перспективы евро на форекс не стоит рассматривать в отрыве от других валют. Необходимо учитывать программы количественного смягчения, которыми увлеклись на текущий момент все ведущие мировые экономики. Например, в США QE3 фактически становится постоянным эмиссионным финансированием бюджета страны. $40 млрд. в месяц на постоянной основе до конца 2013 года поступающие в бюджет страны за счет «печатного станка» ФРС не могут не повлиять на курс американской валюты на форекс. Повлиять негативно.

Запуск QE3 уже состоялся и ФРС с 14 сентября начало операции на рынке ипотечных облигаций. Планируется что к текущему четвергу, 11 октября, будет выкуплено ипотечных бумаг на сумму 37 миллиардов американских долларов. На основании данных покупок можно ожидать, что долларовая ликвидность вольется и на другие рынки, что как считают некоторые аналитики форекс в ВТБ24, приведет к росту в паре eur/usd до отметок в 1,35.

В Saxo Bank считают, что на фоне политики большинства крупнейших Центробанков, направленной на ослабление национальных валют и тем самым придания ускорения национальным экономикам, в прогнозировании направления движения котировок валют на форекс трейдеры сталкиваются с интерференцией вероятностей. Т.е. любое событие, влияющее на изменение котировок в одной валютной паре, непременно сказывается на других валютах и валютных парах. Такое взаимное влияние приводит к многофакторной модели, в которой как считают некоторые  консультанты  Saxo Bank, необычайно трудно уловить главное направление движения.

Мы в форекс-университете считаем, что при осложнениях, возникающих у фундаментальных аналитиков валютного рынка, в определении вектора средне и долгосрочного движения начинающим трейдерам форекс стоит обратить внимание на торговые системы форекс опирающиеся на технический анализ более коротких временных отрезков. Если с точки зрения фундаментального анализа определить наиболее вероятный сценарий развития ценового движения в валютной паре в долгосрочной или среднесрочной перспективе не представляется возможным – стоит обратить свои усилия на торговых стратегиях форекс опирающихся на технический анализ и дающих прогноз в краткосрочной перспективе. Индивидуальные, самостоятельно разработанные и оттестированные на свежих исторических данных краткосрочные торговые стратегии форекс могут приносить доход частному трейдеру в любое время – главное, что бы курсы валют продолжали колебаться и брокер не подводил.

• < Назад
• Вперёд >