Неделя 12-16 декабря на рынке FOREX

Подробности

Опубликовано 20.12.2011 00:16

Неделя на форекс началась с разговоров об опасениях снижения кредитного рейтинга 15 стран Еврозоны.

Опасения были небезосновательны, так как в условиях глобального взаимопроникновения финансовых потоков, кризис суверенных государств Европы может сильно повлиять на состояние корпоративной Америки и ряда стран Азии.

В текущей ситуации, можно говорить об основном индикаторе, который влияет на все рынки. Это индикатор роста или снижения аппетита к риску, бегство в риск или бегство от риска, покупка риска или продажа риска.

Поэтому если еще полгода назад позитивные новости из США приводили к снижению евро по отношению к доллару США, то сегодня такой позитив рассматривается как благоприятные условия для рисковых активов и покупка риска, соответственно это приводит к росту евро.

Первые три торговых дня недели мы увидели направленное движение в сторону избегания риска, а значит в пользу доллара США. Инвесторы избавлялись от акций, продавали облигации, продавали золото, медь и другие активы.

Этому способствовало:

• Как уже было сказано опасения американских фондов, имеющих большие вложения в Европе в целом и в Ирландии в частности ( порядка 190 млрд. долларов).
• Инвесторы были разочарованы слабыми результатами Евросаммита.
• В США баланс федерального бюджета за ноябрь (Предыдущее значение - -98.47 млрд. $, Прогноз - -139 млрд. $) составил -137.3 млрд.$
• Великобритания подавляющим большинством голосов во главе с Премьер-Министром Великобритании Дэвидом Кэмероном блокировали пакт об усилении Европейского Союза, отказались заключать договоры без каких-либо новых гарантий для Лондонского финансового центра.
• Некоторые аналитики также отмечают, что еще одним источником опасения становятся новые данные из Китая, свидетельствующие о начале замедления экономики Поднебесной.

Вместе с этим вышедший пресс-релиз ФРС позволяет полагать, что экономика страны восстанавливается умеренными темпами. Общие условия рынка труда стали лучше, снизилась безработица, растут расходы домохозяйств. Но с другой стороны, не происходит роста инвестиций в основной капитал, в основном из-за застоя в жилищном секторе.

Основной тон пресс-релиза был сфокусирован на внимании к инфляции и инфляционных ожиданий. Это подтверждает преобладание голубиных ( dovish) настроений в ФРС. Публикация итогов голосования также согласуется с вышесказанным. По итогам голосования все члены комитета высказались за поддержку денежной политики , кроме Чарльз Эванс, который проголосовал против. Целевая ставка осталась без изменений.

Оставшиеся два торговых дня проходили в диапазоне, чисто с технической стороны, многие активы были перепроданы, однако против быков работали фундаментальные данные, которые стали сильным препятствием для более внушительного отката.

Есть серьезные основания полагать , что любой откат в пользу риска будет временным, по крайней мере, на прошедшей неделе мы могли наблюдать рост заимствования по государственным бондам Италии и Испании, а также сильнейший рост рынка кредитно-дефолтных свопов, акселераторами которого стали европейские топ-банки. Общий объем страховок от риска составил 178 млрд. евро.

Поэтому в итоге мы стали очевидцами снижения евро ниже 1.30 впервые за почти год.

Нефть закрылась на уровне 93,78 за баррель, Золото упало с 1708 на начало недели до уровня 1599 долларов за тройскую унцию.

Падение драгметаллов является сигналом дефляции и подтверждением опасений, что в 2012 году нас может ожидать более сильное замедление экономики Европы, которое повлечет за собой американские финансовые учреждения, если они не предпримут никаких действий в свою защиту.

Пока что единственной формой консолидированной защиты является соглашение 6 крупнейших госбанков о поддержке ликвидности рынка облигаций. С другой стороны, инвесторы ждут еще больших гарантий, а именно гарантий того, что ЕЦБ будет выкупать в неограниченном количестве облигации стран PIIGS.

Но глава центробанка Европы дал прямой сигнал , что банк этого делать не будет, намекая на то, что рынок должен выходить из ситуации за счеты рыночных механизмов, а печатание денег лишь усилит стагнацию.

Швейцарский франк окреп против доллара США и евро после объявления национальным банком Швейцарии о сохранении лимитов национальной валюты по отношению к евро.

Укрепление прошло вопреки агрессивным ожиданиям инвесторов, ставивших на более сильное снижение к уровням 1.25-1.30 за евро.

На фоне ослабления швейцарской экономики и падения цен, Швейцарский национальный банк оставил свою ключевую процентную ставку вблизи нулевого уровня, как и ожидалось.

Целевой уровень сохранен, при этом банк подтвердил дальнейшую готовность отстаивать этот лимит, вплоть до более агрессивного снижения ставок.

Технически, EURUSD продолжает сохранять нисходящее движение. Здесь мы рекомендуем согласовывать любые прогнозы с месячным графиком, который является очень хорошим индикатором в последнее время.

С точки зрения нисходящего канала существует потенциал к дальнейшему движению в сторону паритета евро и доллара при прочих равных.

Фунт/доллар

По словам Bank of Enlgand инфляция будет постепенно снижаться в среднесрочной перспективе. Это является фактором против поддержки фунта с точки зрения макроэкономических данных. Таким образом фокус трейдеров будет сконцентрирован на технических факторах.

Сегодня можно говорить, что фунт стал своего рода полу-убежищем. Он слабо коррелирует с евро, в течение 3 из 5 дней на этой неделе , фунт рос против евро.

В долгосрочном плане, на месячном графике мы видим реализацию восходящего треугольника в зоне фибо-коррекции от максимума 2008 года 23,6 и 38,2 %

Нижняя граница треугольника служит сильной защитой в комплексе с фибо-уровнем.

Поэтому в ближайшей перспективе снижение ниже 1.5400 видится маловероятным для фунта стерлинга, если , конечно , мы не будем очевидцами фундаментальных перекосов в следующем году ( например, официально признанный дефолт Греции и еще другой страны Еврозоны или исторический рост доходности по евробондам в зону 20%, отток средств из Британских фондов на десятки миллиардов фунтов ежемесячно).

Еще одной новостью на неделе стало объявление банка Японии о запуске интернет проекта , согласно которому банк будет публиковать официальные данные , отчеты через сеть Twitter.

Можно набрать в Твиттере, English: @Bank_of_Japan_e , где будут обновляться новые сообщения банка в режиме он-лайн. Целью является повышение уровня взаимодействия с обществом.

Можно ожидать , что этот источник способен стать в перспективе катализатором движений по паре йена/доллар и другим парам, связанным с йеной( кроссы по фунту и евро, например). Поэтому следует внимательно относится к публикациям банка через Twitter.

Сами перспективы японской пары сохраняют очень умеренное ослабление, важно определение новых ориентиров инвесторами и большое значение на пару будут оказывать стат данные из США.

В завершение приведем список событий недели 19-23 декабря, которые имеют наибольшее значение.

Вместе с этим , не стоит забывать о том, что под конец года рынки , как правило очень узкие, так как крупные игроки уходят на новогодние каникулы. В таких условиях часто возможны флуктуации, не связанные с фундаментальными и даже техническими данными, а являются результатом деятельности крупных спекулянтов.

19.12 19-30 EUR Выступление Президента ЕЦБ

20.12 4-30 AUD Протокол заседания по кредитно-денежной политике
         13-00 EUR Индекс делового климата Германии Ifo
         16-00 CAD Данные по инфляции м/м
         17-30 USD Число выданных разрешений на строительство

21.12 1-45 NZD Текущий счет торгового баланса в течение дня JPY Пресс-конференция Банка Японии
         13-30 GBP Протоколы заседания комиссии по монетарной политике
         17-30 CAD Розничные продажи
         19-00 USD Продажи на вторичном рынке жилья

22.12 1-45 NZD ВВП,квартальный
         13-30 GBP Текущий счет торгового баланса
         17-30 USD Повторные заявки на пособие по безработице

23.12 17-30 CAD ВВП, месячные данные
         17-30 USD Личные расходы за месяц
         19-00 USD Продажи нового жилья 

Рауф Алескеров

• < Назад
• Вперёд >